数读科创板IPO|兴天科技：主营高端军用电子信息装备 客户集中度较高

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兴天科技科创板IPO申请日前获受理。

本次IPO，兴天科技拟募资5.44亿元，用于国产服务器、存储阵列与嵌入式计算机产业化项目，研发中心建设项目及补充流动资金。

招股书显示，兴天科技是一家专注于高端军用电子信息装备及相关模块的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，公司拥有大容量存储设备、高性能服务器、嵌入式计算机及其相关模块三大系列产品，同时为客户提供定制软件开发及相关服务。

业绩方面，2020年-2022年公司实现营收分别为6809.03万元、1.42亿元、2.14亿元，实现归母净利润分别为2678.5万元、5977.42万元、1.02亿元。

报告期内，公司主营业务收入均来自军工行业；同时，公司报告期各期向前五名客户合计销售额分别为6363.9万元、1.28亿元及1.92亿元，占营业收入的比重分别为93.46%、90.47%和89.98%，其中向第一大客户的销售额分别为4523.05万元、8342.61万元和1.51亿元，占营收的比重分别为66.43%、58.93%和70.7%，客户集中度较高。公司表示，军品采购受国防预算、行业政策、国内社会及经济环境等因素影响较大，若上述因素发生对公司不利的变化，导致项目延迟交付、项目取消、需求发生重大变化，则公司经营业绩存在下滑甚至亏损的风险。

此外，公司也坦言，随着公司业务规模快速增长，在手订单持续增加，为满足市场需求增加备料，同时未完成的订单形成了大额的在产品和发出商品，导致公司存货增长较快。报告期各期末，公司存货账面价值分别为6975万元、1.11亿元和1.24亿元，占总资产的比重分别为32.4%、24.54%和22.86%。若在未来的经营中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压，将对公司经营业绩产生不利影响。