民间智慧 | 等待“业绩雷”结束

红周刊 主持人 | 尹星

市场进入热点均衡状态

主持人：指数果然如小泛描述的，每次看着像突破就歇，看着要破位了就起。

(资料图)

泛舟：牛市初期就是如此。基本面决定了今年综指很难有大级别的拉升，全年会以震荡上行为主。

主持人：双创呢？

泛舟：科创板反转，创业板暂定义为反弹，这些都是3月中旬的观点，至今没有任何变化。

主持人：目前市场中的热点，比如数字经济等怎么看？

泛舟：数字经济主题中的细分太广了，整个主题全年都会有行情，但细分就未必了。比如当下涨的就是影视、传媒、游戏等以娱乐应用为主，之前是以硬件为主。至于后面又出现什么细分的行业，大伙跟着超短或者中线的信号走就行了。所有的预期都要落在盘上有信号才行，不然都是你单方面意淫，“这会涨，那会涨”。数字经济在目前的市场中有点像鲸鱼，不是有句话叫鲸落万物生么？数字经济吸引了太多资金，它一休整，其余就会盘活。从周五的市场表现看，家电、消费、医药甚至储能等都有资金流入的迹象。再说了，数字经济中的传媒等至今还有标的反复活跃持续新高的，只是短期不会再像之前那般单一的火爆了。

主持人：明白了，就是市场进入热点均衡的状态。

泛舟：是的，这种行情是最佳的做个股阶段，本周出现超短信号的标的不少，大伙上周反正都来京学习了，自己对应相关标的，找自己的不足与差距。现在是牛市初期，后续机会只会更多，越早练熟越快受益。指数无碍，下来就是机会，还是那句话，就怕不跌。

下周重要会议值得关注

主持人：上周萧萧聊到，连“中点”都算不上的TMT板块，不惧低位板块轮动的资金分流，再度聚焦算力方向打出了新高度，看起来，资金依然选择强攻政策方向的主题型投资模式，其他板块根本打不过TMT。

海风若雨萧萧：打不过也就只好加入，这大概就是市场资金内卷的真实写照。上周我们也就几大低位轮动的板块做了简要的分析，医药、周期都难当大任，这些低位轮动板块首先你要思考下，为什么它会变成了低位，从低位想“鲤鱼跳龙门”可不是一件容易的事。时下大火的TMT算起来在底部躺平了近两年，借助“数字中国”政策，叠加颠覆性的AI主题，才得以翻身，正所谓横有多长，竖有多高，好不容易占据了先手机会，哪有轻易就把行情的主导权拱手相让的道理？我们之前就分析过A股“4月决断”的特点，3月中旬确立的这一轮数字经济+AI主线板块的地位，由于场内资金的内卷效应，“基”飞“构”跳式样的调仓也才开始。

主持人：TMT独霸全场，剩下的也就“中特估”稍稍能打一点。

海风若雨萧萧：“中特估”更多的是带节奏和控指数的作用，而且中特估中的运营商本身也叠加数字经济的属性。本周中移动总市值已经堪比茅台，实际上A股的流通市值也就700亿而已，杠杆作用非常明显。目前的市场TMT负责带动人气，中特估负责维护盘面环境，这种“步、炮兵”结合战术是市场主基调。由于市场延续了政策面推动为主要方向的炒作模式，下周要重点关注4月底的中央级会议对二季度工作重心的定调。

等待一季报风险释放

主持人：本周上演过山车，头4天人工智能持续火爆，周五整体暴跌，怎么看这种突然的情绪崩塌？

骄阳：周四就感觉不好了，中科曙光的龙虎榜居然出现了一家20亿级的资金买入，真是活久见，反正我是头一次见到。这得是多大勇气和决心这个位置去巨资加仓，周五早盘连个溢价都没有，可见短线资金疯狂到极致了。老手通过这一个票就能看到风险，而且别忘记，4月下旬是一季报密集发布，越往后发布得越不好。很多人工智能个股一季报肯定是不好的，里面追高的资金也怕，在MACD指标上，很多高位没下来的个股都是顶背离，所以不重视风险肯定是不行的。当然人工智能的革命不会停止，但是后面一定是去伪存真的过程，整体看，等到4月份剩余一季报都出完了再去看吧，之前就算你蒙到大涨，次日没准就直接被关门打狗。

主持人：周五看人工智能暴跌后，并没有其他板块能够聚集人气，下周是否比较难了?该怎么寻找操作机会？

骄阳：肯定会比较难，创业板、深圳指数都跌破了平台，看什么时候能修复吧。这里或者通过时间自然化解，或者向下继续挖坑，等待业绩雷结束。也别太担心指数会下跌多少，毕竟目前的年线扣减在低位，真出现突然的短期大跌肯定是机会。从操作角度看，目前这个环境，虽然人工智能大跌，但是无论是人气还是机构角度来说，没别的太多东西可做，如果下周上半周依然有下跌，那么抗揍的、跌的少的，下半周短期修复起来应该也是很快的，这块注意好节奏，还是有肉可吃。其次就是相对滞涨的防御类板块，比如我们熟悉的核心电力，或许也会有机会。虽然这个板块看起来很渣，不容易涨，但是比新能源赛道强多了，至少人家没跌，其中核心龙头年后还涨了25%。这个板块一直以来防御性都很好，至少不至于亏钱。只差一个季报提振市场信心，个股来看，已经有一些一季报业绩大幅增加的提前启动了。

主持人：中特估自启动以来你一直看好，后面怎么看？

骄阳：中特估我觉得是个结果，而不是过程，高层希望的是未来中字头核心品种估值真正提上来，而不是涨上来再跌回去。所以修复的过程大概率会是震荡稳步攀升，而不是一波流直接到头。本周走势继续攀升，斜率相对较陡，耐心等一次类似3月20日到3月30日这种调整是比较好的选择。

（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）