两个月跌没了40%！这一原材料着实有点惨，下游产业链赚大了！ 全球视点

据财联社消息，中国有色金属工业协会硅业分会最新披露的数据，截至5月17日，硅料(单晶致密料)成交均价跌至15万元/吨以下（为14.27万元/吨），周环比降幅为9.63%，而与3月1日成交均价23.74万元/吨相比跌幅达40%。

(相关资料图)

分析指出，供需两端严重不平衡是硅料价格连续急跌的主因。在新增硅料产能持续释放的同时，硅片企业库存仍处高位，采购意愿偏低进一步导致硅料企业不得不连续降价去库存。

而作为光伏组件生产中成本最大的一个环节，硅料价格跌至新低也将带来两个相关产业后果：

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一是，随着光伏供应链价格不断下跌，今年光伏装机规模或超出预期，其中，分布式光伏的增量可能是最大亮点。

而从产业链看，预计电池片环节受益硅片降价的盈利弹性较大。据机构测算，PERC硅片价格下降10%，电池片成本下降8.19%。HJT硅片价格下降10%，电池片成本下降7.17%。

二是，光伏组件强劲的需求又会推动光伏玻璃库存快速消化。据悉，今年一季度玻璃量稳价增，随着库存快速去化，二季度光伏玻璃企业的盈利修复将进一步增强。

实际上，不仅当前光伏产业链受益于硅料大降价，从长远看，以硅材料为主的新能源将在新型电力系统中扮演重要角色。

展望后市，由于硅料价格预期持续处于低位，有机构认为光伏供需两旺的景气局面甚至有望贯穿全年。

注意到，协鑫集团董事长朱共山日前更公开指出，预计今年全世界光伏新增装机将在350GW左右，明年累计装机量可能超过水电，2026年将超过天然气，2027年将超过煤炭成为第一大能源。

落脚到A股市场，硅料价格大跌对于下游电池、组件环节盈利改善的确定性较强，具备估值修复潜力。同时，成本下降有望带动地面集中式电站快速增长，相关设备企业也将持续受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：钧达股份（002865）、天合光能（688599）、福莱特（601865）、中信博（688408）。

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